DALMINE
Dati Generali
Periodo di attività
Syllabus
Obiettivi Formativi
L’insegnamento si propone di fornire agli studenti una comprensione integrata delle logiche manageriali, economico-finanziarie e contrattuali alla base dello sviluppo, della valutazione e del finanziamento di progetti complessi, con particolare attenzione ai contesti ingegneristici, infrastrutturali e industriali.
Al termine del corso, gli studenti saranno in grado di comprendere le principali fasi del ciclo di vita di un progetto, applicare strumenti di base di project management per la pianificazione, l’organizzazione, la gestione delle risorse, la programmazione temporale e l’analisi dei rischi. Saranno inoltre in grado di utilizzare i concetti fondamentali di economia e finanza per valutare la sostenibilità economico-finanziaria di un progetto, interpretare flussi di cassa, comprendere il valore finanziario del tempo, applicare criteri di valutazione degli investimenti e riconoscere il ruolo del costo del capitale, del debito e dell’equity nelle decisioni di finanziamento.
Il corso mira infine a introdurre gli studenti alle specificità del project financing, con particolare riferimento alla distinzione tra finanza di progetto e finanza d’impresa, alla struttura dello Special Purpose Vehicle, alla logica del cash-flow-based lending, alla costruzione della bancabilità del progetto, all’allocazione dei rischi tra i diversi attori, alle partnership pubblico-private, alle concessioni e agli strumenti di finanza sostenibile e blended finance. Attraverso casi applicativi e discussioni guidate, gli studenti svilupperanno la capacità di collegare le decisioni tecniche, organizzative e finanziarie che determinano la fattibilità e il successo di un progetto complesso.
Prerequisiti
Non sono previsti prerequisiti formali per la frequenza dell’insegnamento. Il corso è progettato per essere accessibile anche a studenti con una formazione economico-finanziaria limitata o non specialistica. Tuttavia, conoscenze di base di Economia e Organizzazione Aziendale possono facilitare la comprensione iniziale dei temi trattati, in particolare con riferimento alla valutazione economico-finanziaria dei progetti, alle decisioni di investimento, alla gestione dei rischi e alla struttura organizzativa dei progetti complessi.
Metodi didattici
Verifica Apprendimento
Ciascuna parte della prova comprenderà domande volte a verificare sia la comprensione dei concetti teorici sia la capacità di applicare gli strumenti acquisiti a problemi pratici e casi concreti. Le domande potranno quindi includere elementi di discussione teorica, esercizi applicativi, analisi di casi, interpretazione di dati o semplici valutazioni economico-finanziarie.
La valutazione finale terrà conto della correttezza delle risposte, della chiarezza espositiva, della capacità di applicare in modo appropriato concetti, metodi e strumenti, e della capacità di collegare le dimensioni manageriali, economico-finanziarie e contrattuali della gestione e del finanziamento dei progetti.
Il docente si riserva la facoltà di richiedere un colloquio orale integrativo, anche successivamente allo svolgimento della prova scritta, qualora ciò sia ritenuto necessario ai fini della verifica dell'effettiva acquisizione delle conoscenze e competenze previste dagli obiettivi formativi dell'insegnamento e della corretta attribuzione della valutazione.
Nel presente insegnamento non è prevista, in alcun caso, l’applicazione delle disposizioni regolamentari relative al cosiddetto “salto d’appello”. Gli studenti potranno pertanto iscriversi agli appelli successivi secondo le ordinarie modalità previste dal calendario degli esami.
Contenuti
Il corso è articolato in tre moduli, che guidano gli studenti dalla gestione dei progetti complessi, all’acquisizione degli strumenti economico-finanziari di base, fino alla comprensione delle logiche di project financing.
Modulo 1 — Project Management
Il primo modulo introduce i principi fondamentali del project management applicati a progetti ingegneristici, infrastrutturali e industriali. L’obiettivo è comprendere come un progetto viene definito, pianificato, organizzato, monitorato e governato lungo il suo ciclo di vita.
I principali contenuti sono:
- ciclo di vita del progetto e principali stakeholder;
- obiettivi, ambito del progetto e deliverable;
- Scope Management, Work Breakdown Structure e Organisational Breakdown Structure;
- gestione delle risorse e delle responsabilità;
- programmazione delle attività, milestone, Gantt, PERT e Critical Path Method;
- gestione dei rischi di progetto;
- procurement, contratti e governance;
- applicazioni e casi di project management.
Modulo 2 — Finance & Economics
Il secondo modulo fornisce le basi economiche e finanziarie necessarie per valutare la sostenibilità dei progetti. È pensato per studenti con formazione prevalentemente tecnica e introduce in modo applicato i concetti essenziali per interpretare decisioni di investimento e finanziamento.
I principali contenuti sono:
- concetti economici di base per le decisioni di progetto;
- elementi introduttivi di contabilità e bilancio;
- distinzione tra risultato economico e flussi di cassa;
- valore finanziario del tempo: tassi, attualizzazione, capitalizzazione e inflazione;
- criteri di valutazione degli investimenti: NPV, IRR e payback;
- analisi di sensitività e di scenario;
- costo del capitale, debito, equity e rischio-rendimento;
- introduzione alla modellizzazione finanziaria dei progetti.
Modulo 3 — Financial Entrepreneurship & Project Financing
Il terzo modulo approfondisce le logiche del project financing, collegando project management e finanza alla strutturazione concreta di operazioni basate sui flussi di cassa del progetto. L’attenzione è posta su bancabilità, struttura contrattuale, allocazione dei rischi e ruolo dei diversi attori.
I principali contenuti sono:
- project finance vs corporate finance;
- Special Purpose Vehicle e finanziamento limited recourse;
- struttura contrattuale e principali attori;
- capital stack, investitori e differenza tra infrastrutture e venture capital;
- bancabilità e financial close;
- cash-flow-based lending, CFADS e DSCR;
- debt sizing, cash-flow waterfall e rendimenti dell’equity;
- project IRR, equity IRR e hurdle rates;
- tassi di interesse e strumenti di copertura;
- allocazione dei rischi e risk matrix;
- PPP, concessioni e modelli di ricavo;
- finanza sostenibile, blended finance e term-sheet negotiation.