gli obiettivi specifici del Corso sono fornire conoscenze di natura quantitativa necessari per la comprensione dei modelli che stanno alla base della gestione dei rischi negli intermediari finanziari.
Prerequisiti consigliati: conoscenza di teoria del portafoglio, struttura dei rendimenti per scadenza e sua evoluzione stocastica, teoria delle opzioni.
La didattica si svolge tramite lezioni frontali con attenzione al dialogo diretto con gli studenti.
Sono previsti laboratori per mettere in pratica i modelli teorici studiati, al fine di stimolare una comprensione effettiva della materia attraverso la costruzione di semplici prototipi. E' prevista l'interazione con gli studenti anche attraverso l'uso di e-learning.
L'esame finale prevede tre domande orali che coprono i seguenti temi: il rischio di credito, i derivati creditizi e il rischio operativo.
A) Rischio di mercato
1. Volatilità, correlazione and copula, 2. Value at risk e Expected shortfall, Historical simulation e EVT.
3. L'evoluzione del prezzo di una azione alberi binomiali e Risk neutral evaluation.
B) Rischio di credito
1. Introduzione Definizione e componenti del rischio di credito: exposure at default, evento di default, severity e recovery rate. Probabilità di default condizionate, non condizionate e intensità di default. Probabilità di migrazione.
L'approccio binomiale: calcolo della perdita attesa ed inattesa ed Economic capital .
2. Stima della probabilità di default Probabilità Effettive e Probabilità Neutrali verso il Rischio, Approccio basato sui dati di mercato (rating); Approccio basato sugli spread di mercato.
3. Modelli strutturali e modelli a forma ridotta. Modello di Merton, KMV , Modello di Jarrow e Turnbull , Modello di Jarrow, Lando e Turnbull.
4. Modelli di portafoglio
La correlazione di default, Modello della Copula Gaussiana, Credit Metrics, Portfolio Manager, Credit Portfolio View, Credit Risk Plus.
5. Derivati creditizi ( Descrizione degli strumenti e modelli di pricing)
Credit default products, prodotti basket, in particolare k-to default CDS e Collateralized Debt Obligation.
CDS indices: Indici CDX e iTRAXX.
C) Rischio operativo
1. Introduzione Classificazione dei fattori di rischio, degli Event Type e delle Bussiness lines Peculiarità del rischio operativo.
2.Misurazione del rischio operativo: Basic indicator approach, Metodo Standardizzato, Metodo Avanzato di Misurazione ( LDA). Standardized Measurement Approach (SMA).
