BERGAMO
Dati Generali
Periodo di attività
Syllabus
Obiettivi Formativi
Al termine del corso, lo studente sarà in grado di comprendere la natura, le caratteristiche e le logiche di funzionamento dei principali strumenti derivati, con riferimento a futures, forward, swap e opzioni.
Lo studente sarà inoltre in grado di analizzare le principali finalità di utilizzo dei derivati nell’ambito del risk management di imprese finanziarie e non finanziarie, con particolare attenzione alla gestione dei rischi di tasso di interesse, di cambio, di variazione dei prezzi delle commodity e di volatilità dei portafogli azionari e obbligazionari.
Il corso consentirà inoltre allo studente di comprendere le logiche essenziali di valutazione e utilizzo dei derivati, di individuare le principali strategie di copertura e di riconoscere le opportunità e le criticità connesse all’impiego dei derivati a fini di trading. Una specifica attenzione sarà dedicata al funzionamento del mercato dei cambi e dei derivati su valute.
Prerequisiti
È richiesta una conoscenza di base dei principali strumenti finanziari, con particolare riferimento ad azioni, obbligazioni e tassi di interesse. Sono inoltre richieste nozioni fondamentali di matematica finanziaria, quali capitalizzazione, attualizzazione e valore attuale, nonché una conoscenza introduttiva dei concetti di rendimento, rischio, volatilità e diversificazione.
È utile una conoscenza preliminare degli strumenti derivati; in ogni caso, all’inizio del corso sarà prevista una lezione di ripasso dedicata alla natura, alle caratteristiche e alle principali finalità di utilizzo dei derivati.
Metodi didattici
Verifica Apprendimento
Per gli studenti che sostengono l’esame da 6 CFU, il programma d’esame verterà sulle parti relative a forward, futures e swap, sulla lezione introduttiva alle opzioni e sulla parte dedicata al mercato dei cambi.
Gli studenti dovranno dimostrare di aver acquisito un’adeguata capacità di comprensione, applicazione e problem solving rispetto ai concetti e agli strumenti analizzati durante il corso.
Il docente si riserva la facoltà di richiedere un colloquio orale integrativo, anche successivamente allo svolgimento della prova scritta, qualora ciò sia ritenuto necessario ai fini della verifica dell’effettiva acquisizione delle conoscenze e competenze previste dagli obiettivi formativi dell'insegnamento e della corretta attribuzione della valutazione.
Contenuti
Introduzione agli strumenti derivati
- Natura e caratteristiche degli strumenti derivati
- Finalità di utilizzo: copertura, trading, arbitraggio e gestione del rischio
- Mercati regolamentati e mercati over-the-counter
Forward
- Definizione e caratteristiche dei contratti forward
- Modalità di utilizzo
- Calcolo del prezzo forward
- Calcolo del valore di mercato dei contratti forward
Futures
- Definizione e caratteristiche dei contratti futures
- Modalità di utilizzo
- Il sistema dei margini
- Utilizzo dei futures per finalità di trading e hedging
- Basis risk e optimal hedge ratio
Forward Rate Agreements
- Definizione e caratteristiche dei FRA
- Modalità di utilizzo
- Calcolo dei tassi forward
- Calcolo del valore di mercato dei FRA
Swap
- Definizione e caratteristiche degli swap
- Modalità di utilizzo
- Interest rate swap
- Calcolo del tasso swap
- Calcolo del valore di mercato dello swap
Opzioni
- Definizione e caratteristiche delle opzioni
- Modalità di utilizzo
- Introduzione ai principali modelli di pricing
- I coefficienti di rischio delle opzioni
- Strategie di trading con opzioni
Certificati e prodotti strutturati
- Introduzione alle principali tipologie
Mercato dei cambi e derivati su valute
- Mercato a pronti e mercato a termine
- Parità e arbitraggi nel mercato dei cambi
- Previsione dei tassi di cambio
- Tipologie di rischio di cambio
- Copertura del rischio di cambio attraverso prodotti derivati