Il corso analizza gli strumenti derivati e come gli strumenti derivati possono essere utilizzati per finalità di risk management in imprese finanziarie e non finanziarie. Il corso si propone infatti di introdurre gli studenti all'utilizzo degli strumenti derivati (Futures, Forwards , Swaps e opzioni) per finalità di gestione dei rischi di interesse, di cambio e di variazione dei prezzi delle commodities. Uno specifico focus è anche dedicato alla copertura dei rischi connessi alle variazione dei prezzi di mercato per i portafogli azionari e obbligazionari. Verrà anche presentato l'utilizzo degli strumenti derivati per finalità di trading spiegandone modalità, rischi e opportunità. Per ogni categoria di strumento derivato verranno definite le caratteristiche , analizzato il pricing e il calcolo del valore di mercato e illustrate le modalità di utilizzo. Una sezione sarà dedicata alla costruzione dei prodotti strutturati come combinazione di derivati. Nella parte finale del corso un focus particolare sarà dedicato al mercato dei cambi e dei derivati su cambi. L’obiettivo del corso è quello di fornire agli studenti una panoramica completa dei contratti derivati, dei modelli di valutazione e dei potenziali utilizzi per imprese, intermediari finanziari e investitori.
Conoscenza di base degli strumenti derivati ( cui sarà in ogni caso dedicata una lezione di ripasso) e delle leggi di attualizzazione / capitalizzazione.
L'esame prevede una prova scritta finale. La prova scritta sarà basata principalmente sulla soluzione di esercizi la cui tipologia verrà illustrata durante le lezioni.
Per gli studenti che sostengono l'esame da 6 CFU l'esame verterà sulla parte relativa a Forwards, Futures, Swaps, la lezione introduttiva sulle opzioni e la parte relativa al mercato dei cambi e alla gestione del rischio di cambio .
Gli studenti devono essere in grado di dimostrare una capacità di comprensione e di problem- solving relativamente ai concetti appresi durante il corso.
1) INTRODUZIONE AGLI STRUMENTI DERIVATI
2) FORWARDS: definizione, modalità di utilizzo, calcolo del prezzo forward e del valore di mercato dei forwards.
3) FUTURES: definizione , modalità di utilizzo, il sistema dei margini, l'utilizzo dei futures per finalità di trading e di hedgind, il concetto di basis risk e optimal hedge ratio.
4) SWAPS: definizione, modalità di utilizzo, calcolo del tasso di un interest rate swaps e del suo valore di mercato.
5) OPZIONI: definizione, modalità di utilizzo, introduzione ai principali modelli di pricing, i coefficienti di rischio delle opzioni e le strategie di trading.
6) PRODOTTI STRUTTURATI: modalità di costruzione e utilizzo. Definizione del concetto di ESG per prodotti strutturati.
7) CAMBI: mercato a pronti, mercato a termine; parità ed arbitraggi; previsione nel mercato dei cambi; tipologie di rischio di cambio e relativa copertura attraverso i prodotti derivati.
Gli studenti che seguono l'esame da 6 CFU non dovranno seguire la parte relativa alle opzioni fatta eccezione per la prima lezione .
